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2018年高级会计师考试案例分析0313

2018-03-13 17:26:00   来源: 互联网

导读: 2018高级会计师报名工作小伙伴要抓紧,也要做好备考的准备。今天我们来做案例分析,高会案例分析题一定要认真读题,来看看下面这道题你会做吗?记得要仔细看答案喔!

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  2018高级会计师报名工作小伙伴要抓紧,也要做好备考的准备。今天我们来做案例分析,高会案例分析题一定要认真读题,来看看下面这道题你会做吗?记得要仔细看答案喔!

  案例分析题

  丙公司是一家专门从事手机生产的国有控股上市公司,成立以来一直将盈利能力目标作为财务战略目标,并将利润作为业绩考核的核心指标。但近年来,公司产品市场占有率不断下滑,股票价格长期低迷,公司从资本市场融资的难度增加,资本成本上升。为了扭转这种局面,公司董事会决定转变财务战略目标,由利润最大化目标转变为经济增加值最大化目标,并确定以经济增加值作为其业绩考核的核心指标。经过充分论证,该公司确定的2015年目标经济增加值为3000万元,目前该公司正在进行2015年的财务规划,有关资料如下: (1)2014年公司实现销售收入30000万元,净利润2500万元,平均资产总额10000万元,平均无息流动负债1800万元。 (2)2015年预计销售收入增长10%,预计销售净利率、资产周转率不变,并且平均无息流动负债与销售收入的比例也不变。 (3)公司为推进技术创新,提高市场竞争力,2015年拟投入费用化的研发支出600万元(研发支出在计算EVA时不作为当期费用扣除)。 (4)公司目标资本结构为60%(债务资本):40%(权益资本),2015年将继续维持。在该资本结构下,公司债务资本的平均利率为5%。 (5)公司所得税税率为25%,加权平均资本成本(WACC)为10%。假设不考虑其他因素。 要求: 1.根据上述资料,计算丙公司2015年的经济增加值,并判断该公司能否实现目标。 2.为了提高经济增加值,丙公司拟采取如下行动,试判断哪种方法可最大程度提高EVA: (1)减少不影响收入的800万元的营业费用; (2)重组资本结构(负债权益比率),将资本成本降为5.5%。 3.假如非经常性收益在计算EVA时减半计算,丙公司出售优质资产长期股权投资获取投资收益1600万元是否能够提升EVA,这一手段说明什么问题?

  【正确答案】

  1. 2015年平均资产总额=10000×(1+10%)=11000(万元)

  平均无息流动负债=1800×(1+10%)=1980(万元)

  平均债务资本额=11000×60%=6600(万元)

  利息支出=6600×5%=330(万元)

  税后净营业利润=净利润+(利息支出+研发费用)×(1-税率)

  =2500×(1+10%)+(330+600)×(1-25%)=3447.50(万元)

  调整后资本=11000-1980=9020(万元)

  经济增加值=3447.50-9020×10%=2545.50(万元)

  由于预计的经济增加值低于目标经济增加值,因此,不能实现目标。

  2. (1)减少800万元的营业费用,可以增加税前利润800万元,增加税后利润=800×(1-25%)=600(万元),由于不改变资本成本,所以该决策可以增加经济增加值600万元,达到预计目标。

  (2)将资本成本降为5.5%,不改变税后净营业利润,但可以降低资本成本9020×(10%-5.5%)=405.9(万元),所以该决策可以增加经济增加值405.9万元,未达到预计目标。

  两相比较,选择(1)更可行。

  3. 出售优质资产获取的收益,需要扣除50%,然后还要考虑税率的影响。由于资本成本不变,因此,经济增加值变动金额=(1600-1600×50%)×(1-25%)=600(万元)。这一指标将使得EVA增长到3145.5万元(2545.5+600),从而实现目标。公司可以通过创造非经常性收益实现公司EVA的增长。

     以上就是今天的高级会计案例分析题,你真的掌握了吗?题目不在多,在精,大家一定要把每天的题目都消化好,才能够真正把知识点吃透。

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